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澳门永利皇宫永久网址:投资不足通常预示着新一轮大宗商品周期的到来

时间:2021/5/10 10:08:11   作者:   来源:   阅读:35   评论:0
内容摘要:对玉米、大豆和猪肉等农产品的需求可能会增加。施罗德农业基金管理公司表示,来自中国的需求将是主要推动因素。此外,疫情期间的出口限制也扰乱了供应链。这种情况导致一些国家启动了增加战略粮食储备(特别是小麦)的长期计划,以减少对进口商品的依赖。就广义的大宗商品而言,投资不足通常预示着新一...
对玉米、大豆和猪肉等农产品的需求可能会增加。施罗德农业基金管理公司表示,来自中国的需求将是主要推动因素。此外,疫情期间的出口限制也扰乱了供应链。这种情况导致一些国家启动了增加战略粮食储备(特别是小麦)的长期计划,以减少对进口商品的依赖。

就广义的大宗商品而言,投资不足通常预示着新一轮大宗商品周期的到来。2013年至2020年,大型综合油气公司的资本投资下降了52%。从2012年到2020年,铜行业的资本支出也下降了44%。价格上涨是刺激这些行业投资的唯一途径。

价格上涨浪潮下的商业环境差异化

在这一轮全球物价上涨中,企业的生存状况也有所不同。上游原材料相关产业整体盈利能力显著提高。中游制造业中的机械设备、建筑业、轻工制造、汽车等行业受商品价格影响较小,毛利率相对稳定。更接近终端需求的下游消费品行业的盈利能力正在下降。典型的例子是纺织、服装和家用电器,它们的下游产业转移成本的能力较弱。

在行业内,上游原材料价格的上涨对企业有不同的实质性影响。原材料成本的上涨对中小企业来说更具致命性,而大型企业由于其在采购规模和供应链管理方面的优势,可以有效地将成本压力传递到上下游。例如,对于像可口可乐这样的消费品行业巨头来说,原材料实际上并不占总成本的很大比例,而其他渠道、广告、运输成本则占了大头。同时,由于规模效应的存在,大公司可以利用原材料价格的上涨来提高自身的绩效。

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